踩上AI风口的三(sān)六零，年内(nèi)一度大(dà)涨超200％，市值近1500亿，以致于(yú)周鸿祎(yī)和胡欢离婚也被市场质疑成为减持铺(pù)路。但与暴涨的股价和市值相比(bǐ)，公(gōng)司(sī)的(de)基本面较为(wèi)糟糕，交出了回(huí)A上(shàng)市后(hòu)最(zuì)差年报和一季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财(cái)报(bào)，公司(sī)实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润(rùn)暴亏22.04 亿元，为(wèi)2017年回A后(hòu)年报(bào)首次亏损。三六零(líng)同(tóng)时(shí)发布了(le)2023年一季报，实现营(yíng)业收入19.66亿元，同比(bǐ)减(jiǎn)少22.17％，净(jìng)利润为亏损1.86亿元，去(qù)年同期为盈(yíng)利2.22亿(yì)元(yuán)。

　　上述财报一出，股吧等平(píng)台投资者炸(zhà)开了锅，不少网友担心公司下周一股(gǔ)价(jià)走(zǒu)势，尤其周五Ai概(gài)念(niàn)显现退潮(cháo)迹(jì)象。一(yī)季报(bào)显示，三六零截至3月31日的(de)股东数达到近33万(wàn)，而(ér)截至去(qù)年底为20万不到(dào)，也就是股价暴涨的一(yī)季度股东户数(shù)增加约13万，增幅65％。

　　三六(liù)零(líng)的年报同时曝(pù)光了其重要投(tóu)资企(qǐ)业哪吒汽车2022年(nián)的财(cái)务数据(jù)，后者(zhě)录(lù)得133亿的营业(yè)收入，净利润则巨(jù)亏(kuī)69亿(yì)元，为(wèi)此持股10.72％的(de)三六零新增9亿多(duō)投资(zī)损(sǔn)失。

　　回A六年首(2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天shǒu)次报(bào)亏

　　今年(nián)一季度继续(xù)亏损

　　三(sān)六零这份2022年年报显示，截至报告期末，公(gōng)司总资产为386.16亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降8.14％；净(jìng)资产为(wèi)317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实现营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％。四大业(yè)务板块有三(sān)个出现不同(tóng)程度下滑，其中(zhōng)贡献(xiàn)营收半壁江山的互(hù)联网(wǎng)广告及服(fú)务收入为47.1亿元，同比(bǐ)下(xià)降25.32％；智能硬(yìng)件业务收(shōu)入为18.88亿(yì)元，同比下(xià)降8.5％；互联(lián)网增值(zhí)服务收入为(wèi)10.82亿元，同比下(xià)降2.03％。仅安全及其他业务收入(rù)增长，收(shōu)入为17.91亿元(yuán)。

　　公司实(shí)现归属于上市公司股(gǔ)东(dōng)的(de)净利(lì)润则为-22.04 亿(yì)元，这是(shì)公司2017年从(cóng)纳斯(sī)达克私有化退市回A后首次亏损。

　　回顾过(guò)往财报，2017年到2022年(nián)六个年度，三六零营业收入为122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入(rù)从徘徊(huái)到(dào)下滑。净利润的表现则更(gèng)差，除(chú)了2019年靠着非经常性(xìng)损益撑到60亿(yì)元外，其他年份(fèn)均在30亿元附(fù)近(jìn)徘徊(huái)，但到(dào)了2021年(nián)净利润(rùn)直(zhí)接下滑(huá)七成，只(zhǐ)录得9亿(yì)元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进(jìn)入2023年，三六零延续亏(kuī)损，首季公司营(yíng)业收入(rù)19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年同期(qī)为盈利2.22亿(yì)元(yuán)。对于(yú)亏(kuī)损，公(gōng)司称主要系营(yíng)业收入下降及对(duì)联营企(qǐ)业(yè)投资(zī)损失(shī)所致。

　　一季度(dù)大(dà)增13万股东

　　十大股东却大幅减持

　　股价一度下跌9成、市值(zhí)蒸发4000多亿(yì)的(de)三六零进入2023年(nián)突(tū)然迎来转机，诱(yòu)因(yīn)是chatGPT的突然爆火(huǒ)。因三六零有(yǒu)搜索(suǒ)引(yǐn)擎(qíng)，被市场认为在训练AI大模型(xíng)上有天然优势，公司及创(chuàng)始人周鸿祎(yī)也在不(bù)同场合(hé)、通(tōng)过不同渠道表(biǎo)达对大模(mó)型2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天的看好，传递(dì)公(gōng)司的(de)优(yōu)势，公司在AI方面曝光(guāng)度甚至远超(chāo)百度(dù)。

　　借着(zhe)这一风口，三六(liù)零(líng)股价2月7号涨停，此(cǐ)后一发(fā)不可收拾(shí)，短短不到两个月涨幅(fú)接近两倍(bèi)。如果(guǒ)从年初(chū)算起，涨(zhǎng)幅则达到了218％，市(shì)值一(yī)度从400多亿飙涨到近1500亿，增(zēng)加超千亿市值。尽管近期股(gǔ)价有所回调，公(gōng)司股价年内涨幅(fú)仍(réng)近150％，市(shì)值超过1100亿。

　　此背景(jǐng)下，三六(liù)零年报和一(yī)季报(bào)出炉后，股吧直接炸开了锅(guō)，多数投资者表示(shì)大跌眼(yǎn)镜，开始担心下(xià)周(zhōu)一(yī)股价(jià)表(biǎo)现。

　　中国基金报记(jì)者注意到(dào)，随(suí)着今年以来股(gǔ)价的暴涨，三六零的(de)投资者人数大幅增加。截至到去年底(dǐ)，公司有股东户数19.92万户，几乎(hū)连(lián)续(xù)六个季(jì)度保持(chí)基本不变，但到了(le)今年一(yī)季度末股东数来到32.88万，净增约(yuē)13万(wàn)户，增幅(fú)高达65％。

　　与大(dà)量投资(zī)者涌入相反，一季(jì)度(dù)以股权投(tóu)资机构(gòu)为代(dài)表的十(shí)大(dà)股(gǔ)东却在逢高大(dà)幅减持。十大股东(dōng)名单显示(shì)，一季(jì)度“北京中关村资本(běn)基金管理(lǐ)有限公司-北(běi)京中发(fā)助力壹(yī)号投(tóu)资基(jī)金（有限合伙）”减(jiǎn)持(chí)3009万(wàn)股，减幅近(jìn)40％；金砖丝路（银川）股(gǔ)权投资合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙(huǒ)）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股(gǔ)权投资(zī)合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）减持2742万股，减幅(fú)49％。上述三(sān)大股东合计减持超约8500万股(gǔ)，即便按一(yī)季(jì)度均价计套(tào)现金额也(yě)在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资(zī)损失

　　此次三(sān)六零的2022年财报(bào)，也首次(cì)把其投(tóu)资企业(yè)、造车新势(shì)力之一的哪吒汽车去年财务(wù)数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营(yíng)实体为“合纵汽车”）营业收入133亿元，净(jìng)利润-69.19亿元(yuán)。根据三六零此前公告披露的数据，2020年哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)营收12.97亿元，净(jìng)亏损13.21亿(yì)元；2021年哪(nǎ)吒(zhā)汽车实(shí)现(xiàn)营(yíng)收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着，哪(nǎ)吒汽车(chē)2022年亏(kuī)损(sǔn)进一步扩大(dà)，而(ér)三年(nián)累(lèi)计(jì)亏(kuī)损已经超过百(bǎi)亿，达(dá)到超112亿元。

　　去年6月26日(rì)，三(sān)六零曾(céng)公(gōng)告，放弃对(duì)哪(nǎ)吒汽车的增资权。具体来看，三六零全资子公司(sī)三六零私募基金拟(nǐ)将其持有的对应哪吒汽车3.53％股权的出资权转让给两(liǎng)家有(yǒu)限合(hé)伙企(qǐ)业，对应的增资额(é)为10亿元。据此估(gū)算，哪吒汽车估值(zhí)为282亿元。放弃上(shàng)述增(zēng)资权后，三六(liù)零持有哪吒汽(qì)车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六(liù)零又发布对外投资进展(zhǎn)公告(gào)称，已与哪吒汽车(chē)各股东方签署有关(guān)协议，以支持哪吒汽车股份(fèn)制(zhì)改造。2023年1月(yuè)，三六零发布《关于对外投资进展》公告显示，为了配(pèi)合哪吒汽车股改，三六零的(de)持股比(bǐ)例降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元(yuán)。此(cǐ)时，半年(nián)多(duō)一(yī)点哪吒汽车的(de)估值已经缩水(shuǐ)为(wèi)107.56亿元，跌了一半不止(zhǐ)。

　　此(cǐ)次2022年财务数据出炉后(hòu)，哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)估(gū)值(zhí)会否进一(yī)步下调不(bù)得而知。

　　由于哪(nǎ)吒2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天(zhā)汽车的亏损，三六(liù)零持有股权(quán)的账面值出现较大投(tóu)资损失。2022年公司的投资收益为亏损12.93亿(yì)元，变动金额(é)14.47亿元(yuán)，剔除出(chū)售欧朋浏览器确(què)认的投资亏损5.14亿元，意(yì)味着哪吒汽车带来的投资亏(kuī)损约9.4亿(yì)元(yuán)。

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