财联社4月21日讯（记者 王宏(hóng)）财(cái)联社记者从(cóng)业内获悉，近期监管(guǎn)部门正陆(lù)续召集相关保险公司(sī)开会，主要内(nèi)容是(shì)进行窗(chuāng)口指导，要求寿险公司(sī)调(diào)整新(xīn)开发产(chǎn)品的定(dìng)价(jià)利率，控制利差损，要求新开发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有(yǒu)效，监管有为，主体调节在先，控(kòng)制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　新(xīn)开发(fā)产品(pǐn)定价利率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财(cái)联社记(jì)者(zhě)获悉，近日监管(guǎn)部门陆续召集了(le)多家寿险公司开会，以窗口指导的(de)名义，要求公司调(diào)整产品(pǐn)利率，控制利差损(sǔn)。

　　据悉，监管要求(qiú)险(xiǎn)企(qǐ)新(xīn)开(kāi)发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的主要思路是市场有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　这次调整是不久前监(jiān)管召集险企进(jìn)行调研会的后(hòu)续。3月21日财联社(shè)记(jì)者曾报道，为引导人身险业降(jiàng)低负(fù)债成本，加强行业(yè)负(fù)债(zhài)质量管理，银保(bǎo)监会人身险部组织(zhī)保险行业协会以及(jí)多(duō)家保险(xiǎn)公司开展调研(yán)。将重点调研(yán)普通险预定利率分(fēn)布、分红险预(yù)定利率(lǜ)和分红水平(píng)等公司(sī)负债(zhài)成(chéng)本情况，以(yǐ)及降低(dī)责任准备金评估(gū)利率对公(gōng)司和行业的影响，包(bāo)括对新产(chǎn)品定价、存量业务退保(bǎo)、销(xiāo)售行为、市场竞争分析变化等的影响(xiǎng)。

　　随后(hòu)据报道，监管在北京、南(nán)京、武汉三地召开座谈会。其中，北京参会的保险公司包括(kuò)中国人寿、新华(huá)人寿、阳光人寿、中邮人(rén)寿等；南京(jīng)参会的(de)保险(xiǎn)公司(sī)有太(tài)保寿险、工银安(ān)盛(shèng)人寿、安联人寿(shòu)、中韩人寿等；武汉参会的保险公(gōng)司有合(hé)众人寿、国富(fù)人寿、国华(huá)人寿(shòu)等。

　　据当时(shí)参(cān)会的一位总(zǒng)精算师表示，各险企(qǐ)基本(běn)就降低(dī)责(zé)任准备金(jīn)评估利率达(dá)成共识，有公司建议分阶段调整，比如普通型长期(qī)年金的责任(rèn)准备金评(píng)估利率目前为年复利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以后(hòu)再动态调整。具体(tǐ)的调整方案还有待监管研究后出台(tái)。

　　有保险(xiǎn)公司业内(nèi)人(rén)士对(duì)财(cái)联(lián)社记者表示：“已经准(zhǔn)备好利率3.0的(de)产(chǎn)品了”。也有业内人(rén)士对财联社记者表示(shì)，此次(cì)主要涉及新开发产品(pǐn)的定价利率，以(yǐ)往的产品(pǐn)不受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定(dìng)利率避免利差损风险(xiǎn)

　　平(píng)安非银团队表示，我国(guó)险(xiǎn)企资产配置风(fēng)格(gé)稳健(jiàn)，债券投资比例稳步提升，其他资产以非(fēi)标(biāo)资(zī)产为主、投资比例(lì)持续回落，股票和基金投资比例(lì)基本稳定。2018年以来，主要券(quàn)种长端(duān)利率中枢下行(xíng)，长久期债券和优质(zhì)非(fēi)标资产供给(gěi)有限(xiàn)，保险固(gù)收类资产(chǎn)配置面临挑(tiāo)战(zhàn)。同(tóng)时，权(quán)益市场波动率较大(dà)、对投(tóu)资收益率影响较(jiào)大。近年监管按产品类型调整评(píng)估利(lì)率、防范化解利差损风(fēng)险。2023年3月银保监会召开座谈(tán)会，各险企(qǐ)已就(jiù)降低责任准备金评(píng)估利率达成(chéng)共识(shí)。

　　东吴证券非银团队此前曾表示，短期来看，引导降低负债(zhài)成本(běn)将(jiāng)大(dà)幅刺激(jī)产品销售，老产品停售炒(chǎo)作难以(yǐ)避免(miǎn)。中期来(lái)看(kàn)，预定利率(lǜ)跟随评估利率下作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么(xià)行，保(bǎo)险(xiǎn)公司分红险(xiǎn)占(zhàn)比提升，有望缓(huǎn)解人身险公司(sī)刚性(xìng)负(fù)债成本压力，寿险(xiǎn)产品本身保本作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么属(shǔ)性有望进(jìn)一步强化。

　　实际上，监管历史上有过(guò)多次调整评估利率的(de)行动。据悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险公司(sī)为(wèi)了和(hé)银行(xíng)竞争，长期保险的预定利率均(jūn)在8％以(yǐ)上。考虑(lǜ)到利差损风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保单预定利率的(de)紧(jǐn)急通知(zhī)》，全面(miàn)叫停高预定利率(lǜ)产(chǎn)品(pǐn)，强(qiáng)制寿险(xiǎn)公司(sī)将寿险保单的预定利率调整为不超过年复(fù)利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场(chǎng)来看，美国在20世纪80年(nián)代，日(rì)本在20世纪90年代末都(dōu)曾面临利差(chà)损风(fēng)险。1970年左右，美国(guó)寿险(xiǎn)业竞争(zhēng)激烈(liè)，为提高竞争(zhēng)力，险企(qǐ)销售大(dà)量高负债成本、低(dī)利润产品。1980年左右，利率下行，投资(zī)承压，据美国审计总(zǒng)署统计，1975年(nián)-1990年间共有176家人(rén)寿和健康保(bǎo)险公司(sī)破产，其中(zhōng)80％发生在(zài)1982年(nián)以后(hòu)，主要系险(xiǎn)企销(xiāo)售大量对利率敏感的(de)低利润产品(pǐn)；同(tóng)时(shí)市场压力(lì)致使投资(zī)端(duān)面临亏(kuī)损。

　　平安(ān)非银团队(duì)表示(shì)，参考海(hǎi)外，低(dī)利率环境下，负债端(duān)主(zhǔ)要通过调整寿险产品(pǐn)结构、下调预定利率的方式来(lái)避免利差损风险(xiǎn)。近(jìn)年(nián)来，我国长(zhǎng)端利(lì)率地位震荡、权益市场波动(dòng)加剧(jù)，寿险行业面临着潜在的利差损风险、险企利润(rùn)承压。保(bǎo)险(xiǎn)监管趋严，通过发布产品负面(miàn)清单、下调演示利率、分(fēn)产品调整评估利率等降低负(fù)债端成本。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么