OPPO宣(xuān)布关停旗下芯片子公司(sī)哲库科技，引(yǐn)发了公募REITs扩(kuò)募(mù)风波，如今，二级市场的影响仍未停歇(xiē)。

　　Wind数据显示，5月15日，华(huá)安张江光大(dà)园(yuán)REIT开盘继续延(yán)续此(cǐ)前几日的下跌走(zǒu)势，午后跌幅一度(dù)扩(kuò)大，尾盘有所拉升(shēng)，全天收跌6.22％，最近3个(gè)交易日(rì)跌幅超(chāo)过9.69％。

　　此前，华(huá)安张江光大园REIT曾发(fā)布公告，紧急(jí)回(huí)应(yīng)称，哲(zhé)库科技是其扩募拟新购(gòu)入基(jī)础设施(shī)资产张润大厦的重要承租方之一，目(mù)前未收到(dào)哲库(kù)科技(jì)及OPPO方面关于停止执行已签租(zū)赁协议的(de)通(tōng)知。同时，在公告中，华安张江光大园REIT进(jìn)一步表示，原(yuán)始权益(yì)人将继续(xù)密切关(guān)注哲库科技后续情况，积极做好相(xiāng)关应对。

　　此外，张(zhāng)江REIT拟(nǐ)扩募购入项目的原始(shǐ)权益人相关负责人也表示，近期已同(tóng)步启(qǐ)动了(le)应(yīng)急预案，排(pái)摸储(chǔ)备租户，积极应对哲库提前(qián)退租(zū)的可能(néng)事项(xiàng)。由于(yú)张润大(dà)厦是全(quán)国首(shǒu)批REITs申(shēn)报(bào)扩募项目(mù)，公司领导高度重视，浦东新区国资委(wěi)也高度关注。

　　多位业内人士表示，华安(ān)张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大园REIT近(jìn)期市(shì)场(chǎng)波动较(jiào)大，但(dàn)其实(shí)不动产公募REITs项(xiàng)目短(duǎn)期(qī)出租率下跌并不会从根本上影(yǐng)响其(qí)内外(wài)价值，投资者应(yīng)理性看待。

　　张江光大园REIT

　　二级市场价格继续波动

　　本(běn)周，OPPO关停旗(qí)下芯(xīn)片子公司哲库科技的事(shì)件继续扰动公(gōng)募REITs市场。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日，华(huá)安张江光大园(yuán)REIT以3.726元的价格(gé)小幅低(dī)开，此后二级市场价格开始震(zhèn)荡走低，午盘收跌6.17％。午后(hòu)，华(huá)安张江光大(dà)园REIT跌幅一度扩大(dà)到8.30％，随后价格有所回(huí)升，最终报收3.512元，全天跌幅(fú)6.22％。

　　受(shòu)近(jìn)期不利消(xiāo)息影(yǐng)响，华(huá)安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT最近几个交易日二(èr)级市场价(jià)格(gé)表现欠佳，5月11日以(yǐ)来，3个交(jiāo)易日跌幅达到9.69％，今年(nián)以来(lái)跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上市以来，华安张江光大园REIT累(lèi)计涨(zhǎng)幅超过24％，在(zài)全市(shì)场公募(mù)REITs中位居前列。

　　从5月(yuè)15日(rì)公募REITs市场(chǎng)整体表现上看(kàn)，目前上市的8只产业(yè)园区(qū)基础设施(shī)REITs中，仅博时招商蛇(shé)口产业园(yuán)REIT微幅上涨，其余7只均(jūn)有(yǒu)不同(tóng)程度下跌，8只(zhǐ)产业园区基础设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年(nián)以(yǐ)来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已经披露张江光大园项(xiàng)目出租(zū)率(lǜ)有所下降，如今拟扩(kuò)募的项(xiàng)目又(yòu)遭(zāo)遇突发事件，因此导致二级市场价格出(chū)现波动。”一(yī)位业内人(rén)士分析称。

　　不(bù)过(guò)，在(zài)上述人士看来，尽管出于风险(xiǎn)规(guī)避的原因，最近几个交易日场(chǎng)内(nèi)资金有所流(liú)出，但是，不动产公募REITs项目短(duǎn)期(qī)出租率下跌并不会从根(gēn)本上影响其内外价(jià)值。

　　他也同(tóng)时表示，目前随着二级市场价格下跌(diē)，风险也(yě)得到一定释放，但是价格涨跌会(huì)受(shòu)到基本(běn)面(miàn)、情绪面(miàn)等多重(zhòng)因(yīn)素影响，不好判断价(jià)格(gé)是不是已经(jīng)完全触底。

　　此外，还(hái)有一(yī)位业内(nèi)人(rén)士表示，今(jīn)年整体(tǐ)REITs市场表现低迷(mí)，不少产(chǎn)品年内二级市(shì)场跌幅较大，其(qí)实有(yǒu)些隐(yǐn)含(hán)收(shōu)益率高的产品具备(bèi)一定的投(tóu)资价(jià)值，很适合稳健类投资者。此外，伴(bàn)随着经济复(fù)苏的步(bù)伐，产业(yè)园区、物流类等REITs产品具备一定的(de)投(tóu)资价值。

　　先(xiān)锋瑞(ruì)驰私募基金执(zhí)行董(dǒng)事高如星对此表示，若张(zhāng)江园区最(zuì)终能(néng)顺利解决(jué)招(zhāo)商，平稳过度(dù)对经营现金流(liú)没有造成(chéng)大的影响，“事件性利空(kōng)下调(diào)至得这么急、这么(me)深，加上前期本身园区类资产就回调不少了，这就是黄金坑(kēng)。”不过，他也(yě)强调，最终还(hái)是(shì)落到租金收入受不受影响，影响多大，估(gū)计园区会最(zuì)终(zhōng)解(jiě)决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩(kuò)募路(lù)上再迎接考验

　　5月(yuè)12日，OPPO宣布关停旗(qí)下芯片(piàn)子公司哲库科技。随后5月12日晚，华安(ān)张江(jiāng)光大园REIT发布龙湖陈序平出生日期 龙湖是国企还是民营企业公(gōng)告，紧急回(huí)应称，哲库(kù)科技是其扩(kuò)募拟新购入基(jī)础设(shè)施资产张润大厦的重要承租方之一，目前未收到(dào)哲库科技(jì)及OPPO方面关于(yú)停止执行已签(qiān)租(zū)赁(lìn)协议的通知。同时(shí)，在公告中，华安张江(jiāng)光大园REIT进一(yī)步(bù)表示，原始权益人将继续密切关注哲库科(kē)技后(hòu)续情况，积极做(zuò)好相(xiāng)关应对(duì)。

　　此前(qián)，张江REIT因其一季报中披露的张江(jiāng)光大园项(xiàng)目(mù)出租率下降事项，一度二级市场(chǎng)价格出现回落。在随后召开的业绩说明会中管理人就相(xiāng)关(guān)事项进行了(le)解释说明，市场信心得到(dào)了一定提振，二级市场价格表现也趋于(yú)平稳。据了解，张(zhāng)江 REIT在5月11日召开(kāi)的线上和线下(xià)的扩(kuò)募(mù)说明会上(shàng)，运营团队表示了对张江光大园项目(mù)的(de)信心，预(yù)计签(qiān)署(shǔ)意向(xiàng)书和合同谈判(pàn)中(zhōng)的(de)储备(bèi)租户正(zhèng)常(cháng)转化后，项目(mù)出租(zū)率将得到回升。没想到(dào)仅过(guò)了不到三(sān)周的时间，张江(jiāng)REIT的(de)扩募之路又迎来了新的考验(yàn)。

　　因张江REIT的上述公告引起了市场各方(fāng)的广泛(fàn)关注，张江REIT拟扩募购入项目的(de)原始权益人相关负龙湖陈序平出生日期 龙湖是国企还是民营企业(fù)责(zé)人(rén)坦言(yán)，事发突然确(què)实始料未及，在获悉OPPO关(guān)停哲库科技消(xiāo)息的第一时间即奔(bēn)赴现场进行(xíng)了沟通(tōng)和核实工作，并同(tóng)步启动了应急预案，排(pái)摸储(chǔ)备租(zū)户，积极应对哲库(kù)提前退(tuì)租的可能事(shì)项(xiàng)。由于张(zhāng)润大厦是全国首批REITs申报扩募(mù)项目，公司(sī)领导(dǎo)高度重(zhòng)视，据悉新区国资委也高度(dù)关注。

　　当谈及储备租户情况，相关负责人介绍说，目前储备租户还是比较丰富(fù)的，覆盖了芯片测试、人工智能、航天产业、信息技术等产业(yè)客户，租赁意向面积超过(guò)了2万方。从意向储备转(zhuǎn)化为实际租户(hù)需要一些时间(jiān)。

　　“我们正在着手(shǒu)通过签署租赁意(yì)向书来尽快(kuài)锁定一些重要租户。虽(suī)然收了三个月履约保证金(jīn)给了我们一些(xiē)空(kōng)间，但本(běn)着对首批扩募、对市场负责的态度，我们(men)肯定要全力与时间赛跑，把这些面积在短期内完成去(qù)化。”相关负责(zé)人说道。

　　张(zhāng)江(jiāng)REIT已持有的同区域(yù)的(de)张江光大园项(xiàng)目一季度末(mò)也有将(jiāng)近30％的空(kōng)置率，原始权益人有那(nà)么(me)多储备租(zū)户，之前的空(kōng)置(zhì)率为何(hé)未(wèi)能得到解决。

　　对此相(xiāng)关负责人解释，张江光大园(yuán)一直以来(lái)都坚持以(yǐ)市(shì)场化运(yùn)营为导向，历史运(yùn)营表现稳定(dìng)，租(zū)户的调(diào)租和(hé)换租都属于正(zhèng)常(cháng)情况(kuàng)，而这次项目的(de)大(dà)租(zū)户退租(zū)正好发生在(zài)市场(chǎng)活跃度的短期低点，目前市场情(qíng)况已(yǐ)有所(suǒ)好转。在看到出租率下滑(huá)情况没(méi)有得到(dào)及时修复后，张(zhāng)江这边也作了一定的(de)资(zī)源调配和倾斜，引入了一些储(chǔ)备租户。

　　另外，张润(rùn)大(dà)厦和张江光大园项目在(zài)给租户的分(fēn)隔空(kōng)间、交付标(biāo)准(zhǔn)、租金水(shuǐ)平(píng)等方面也有(yǒu)一(yī)些差异化，张(zhāng)润大厦多(duō)是两千多平(píng)的(de)大平层，楼的成新度高一(yī)些，单价也贵一些，张江(jiāng)光(guāng)大园单(dān)层以一千平的面积为主，还有(yǒu)一些(xiē)独(dú)栋形态(tài)的物业。租(zū)户自身也会有(yǒu)诉求，也会根据自身需求和预算挑选区域内的(de)不同物业。

　　“如(rú)果(guǒ)扩(kuò)募完成以后，新老资产(chǎn)的(de)管理(lǐ)人都变成了一家，后续我们(men)在资源共享和(hé)联(lián)合营销方面能更加充分发挥(huī)协同效应，相信可以做(zuò)得更好。”上述负(fù)责人补充说道。

　　最后谈(tán)及对于张江REIT的定位(wèi)和展望(wàng)，相关负责人表示，张江集团和张江高(gāo)科目前在管(guǎn)资产(chǎn)约(yuē)五百(bǎi)万方(fāng)，还有一些(xiē)其他在开发的储备项目，这些都将成为(wèi)张江REIT实现打造张(zhāng)江园区(qū)产业空间资产上市平台目标的(de)坚实后盾和储备资源(yuán)。“我们非常重视张江REIT这个资本(běn)平(píng)台和它未来的发展。”相关负责人(rén)表示，“这次扩募是(shì)我们实(shí)现基金扩容的第(dì)一步(bù)，也是至关重要的(de)一步，眼下我们(men)可(kě)能面临了(le)一些突发情况(kuàng)需要解(jiě)决(jué)，但是这和我们(men)在张江(jiāng)科学(xué)城(chéng)这三十(shí)年建设发展过程(chéng)中所经历的相比，只能算是一个非(fēi)常小的插曲。我(wǒ)们有信心(xīn)排除万(wàn)难，尽一切可能化解当前突发事(shì)件的所有负面影响(xiǎng)，维(wéi)持预期和(hé)市场的信心。”

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