近日，国内上市交易的4只公募商品(pǐn)期货基金陆续公布了(le)一季报。在(zài)一季度商(shāng)品市场(chǎng)整体下跌(diē)的背景下，4只公(gōng)募商(shāng)品期货基金也表现(xiàn)不佳，仅(jǐn)建(jiàn)信能源(yuán)化(huà)工(gōng)期货(huò)ETF利润为正。值得(dé)注意的是，国投瑞银白(bái)银期货LOF份额在报(bào)告期(qī)内增加(jiā)4.30亿份，增幅近(jìn)三成，备受投(tóu)资者青睐。

　　具体来(lái)看，已(yǐ)实现收益和利润方面(miàn)，一季度，建信(xìn)能源化工期货ETF已实现收益1637.71万(wàn)元，利润2491.41万元；国(guó)投瑞银(yín)白银期(qī)货LOF已实现收益940.20万元，利润-796.75万元；大(dà)成有色金(jīn)属期货(huò)ETF已实(shí)现(xiàn)收(shōu)益-1196.50万元，利润-992.33万元；华夏饲料豆粕期货ETF已实现收(shōu)益-1392.12万(wàn)元(yuán)，利(lì)润-7368.01万元。

　　已实现收益(yì)和利润有何区别(bié)？4只(zhǐ)公(gōng)募商(shāng)品期货基金(jīn)在一季报中均提及(jí)，本期已实现收益(yì)指基金(jīn)本期(qī)利(lì)息收入、投资收益、其(qí)他(tā)收入（不含公(gōng)允价值变动收(shōu)益(yì)）扣除(chú)相关费用和信(xìn)用减值损失后(hòu)的余额，本(běn)期利润为本期已(yǐ)实现收益加上本期(qī)公允价值变(biàn)动收益。

　　期末基(jī)金资(zī)产净值方面，截(jié)至3月底，国投瑞银白(bái)银(yín)期货LOF资产(chǎn)净值超过10亿元，达到14.36亿元，华夏饲料豆粕期(qī)货ETF、建(jiàn)信能源化工期货ETF、大(dà)成有色金属期货ETF资产净值分(fēn)别(bié)为5.53亿元、4.66亿(yì)元、3.03亿元。

　　期(qī)末基金份(fèn)额(é)净值方面，华夏饲料豆粕期(qī)货ETF以1.8032元居首，建信能(néng)源(yuán)化工(gōng)期货ETF、大成有色金属期货ETF也超过1.5元(yuán)，分别为1.5869元(yuán)、1.5568元(yuán)，国投瑞银白银期货(huò)LOF低于1元，仅(jǐn)为0.710元。

　　净值(zhí)增(zēng)长率方面，报告期内，仅建信能源化(huà)工期(qī)货ETF实现正增(zēng)长，净值增(zēng)长率为5.57％，大(dà)成有(yǒu)色金属期货ETF、国投瑞银白银期(qī)货LOF、华夏饲料豆粕期货(huò)ETF净(jìng)值增长(zhǎng)率分别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金份额的增减变化(huà)，可以反映出(chū)投资(zī)者的偏(piān)好。从份额变(biàn)动(dòng)来看，除(chú)华夏饲(sì)料蓝宝石的寓意是什么豆粕期(qī)货ETF遭净赎回外(wài)，其他3只商品期货(huò)基金均受到净申购。截至3月底(dǐ)，国投瑞(ruì)银白银期货LOF份额(é)较期(qī)初增加4.30亿(yì)份至20.22亿份，增幅高(gāo)达27％；建信能源化工(gōng)期(qī)货ETF份额较蓝宝石的寓意是什么(jiào)期初增加2300万份至(zhì)2.94亿(yì)份，增(zēng)幅8.50％；大成有色金属期货ETF份额(é)较期初增加(jiā)700万份至1.95亿份，增幅(fú)3.73％；华夏饲料豆(dòu)粕期货(huò)ETF份(fèn)额(é)较(jiào)期初减少1320万份至3.07亿份，降幅4.13％。

　　一季度，豆(dòu)粕市(shì)场整体(tǐ)走出下(xià)跌行(xíng)情，华夏基金认为，主要原因有以(yǐ)下(xià)几点：首先，美国硅谷银行倒闭消息在资本(běn)市场持续发酵，导致(zhì)了原(yuán)油以(yǐ)及(jí)美(měi)豆(dòu)等(děng)大(dà)宗商(shāng)品(pǐn)价格下跌，引领(lǐng)国内豆粕价格下挫；其次，国(guó)内现货供应相对充裕，由于加(jiā)工利润尚可，加之巴西大豆(dòu)丰产上(shàng)市，近几个月(yuè)国内大豆到港量趋(qū)于增(zēng)加，同时由(yóu)于下游提(tí)货消极(jí)，油厂豆粕不断累库，部分(fēn)油厂甚至出现(xiàn)胀库现象，导致豆粕(pò)现货跌幅过大；最后(hòu)，需求(qiú)端低(dī)迷不(bù)振，由于春节前养(yǎng)殖(zhí)产品集中出栏，春节后一(yī)段时(shí)间一般是豆粕(pò)需求淡季，而今年由(yóu)于生猪价(jià)格(gé)持续下行，养殖业复产积(jī)极(jí)性不(bù)高，加(jiā)之非(fēi)洲猪瘟疫情(qíng)偶发(fā)，使得豆(dòu)粕需(xū)求更是雪上加霜(shuāng)，油厂豆粕(pò)成(chéng)交(jiāo)和提(tí)货量处于偏低水平(píng)。

　　关于报告期内基金投资策略和运作分析(xī)，国投瑞银基金表示，一季(jì)度白银在初期两(liǎng)个月(yuè)处于振荡调整，在三月份又很快反弹至年初位置(zhì)。黄金较白(bái)银(yín)表(biǎo)现更为强势，金(jīn)银比价有所抬(tái)升(shēng)。前期走势主要(yào)受制于白(bái)银(yín)工(gōng)业属性及(jí)美联储加息预期升温影响，白(bái)银(yín)表蓝宝石的寓意是什么(biǎo)现出(chū)更(gèng)高(gāo)的波动性。后期则主要是欧(ōu)美银(yín)行业(yè)出现(xiàn)流动性危机，导致避险情绪高(gāo)涨，也大幅(fú)降低了市(shì)场对于(yú)美联储的(de)加(jiā)息预期。

　　国(guó)投瑞银基金认为，美联储货(huò)币政(zhèng)策(cè)调整(zhěng)节奏(zòu)与经济衰退担忧(yōu)继(jì)续(xù)主导贵金属(shǔ)行情(qíng)，同时也(yě)需(xū)关注突(tū)发地缘政治、金融体系的(de)流动性风险、新兴经济体债务风险等黑(hēi)天鹅事(shì)件的影(yǐng)响。今(jīn)年以来，美联(lián)储已连(lián)续(xù)加(jiā)息两(liǎng)次(cì)各25BP，加息步(bù)伐明显放缓，点阵图(tú)显(xiǎn)示美联储今年或(huò)还(hái)有一次加息(xī)。随着美(měi)国加息渐入(rù)尾声，而通(tōng)胀(zhàng)仍处(chù)于高(gāo)位，宏观(guān)环境对(duì)贵(guì)金属相对有利，贵金属配置价值(zhí)进(jìn)一(yī)步提升。考虑到(dào)白银的(de)高弹性及金银比价的相(xiāng)对高位(wèi)，建议择机积极(jí)配置(zhì)。

未经允许不得转载：深圳市腾众软件科技有限公司 蓝宝石的寓意是什么